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Come calcolare il risk free rate

Un investimento finanziario o un finanziamento non sono altro che una sequenza di entrate ed uscite generate direttamente o indirettamente, tutti gli investimenti hanno una certa percentuale di rischio intrinseca ma in finanza vi è l'assioma secondo cui esistono delle attività prive di rischio, ecco quindi come calcolare il risk free rate.

Tassi di interesse

In economia il tasso di interesse rappresenta la misura dell'interesse e viene espresso come una percentuale per un dato periodo di tempo e indica quanta parte della somma prestata debba essere corrisposta come interesse al termine del tempo. Il tasso di interesse può essere semplice o composto, a seconda che l'interesse venga o meno aggiunto al capitale che l'ha prodotto. Tutte le attività finanziarie presentano un certo valore di tasso di interesse e ogni tasso di interesse ha intrinseco un valore di rischio (es. se si prestano dei soldi c'è comunque il rischio di non solvibilità del debitore o altro); tuttavia la teoria della Finanza ha sviluppato e proposto l'assioma del tasso di interesse privo di rischio; ecco quindi come si può calcolare il risk free rate.

Nel vivere comune sono considerati investimenti privi di rischio i Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) o in generale tutti quei titoli di Stato dei paesi più sviluppati e che presentano un rating AAA. Il calcolo del tasso di interesse privo di rischio è lo stesso di un normale tasso di interesse senza però l'aggiunta della variabile X che rappresenta il rischio intrinseco di mercato o equity premium secondo la letteratura teorica dell'economia finanziaria

Formule

Vi sono diverse formule su come calcolare il risk free rate, ma la formula principale è senz'altro la seguente:

R= B (Rm-Rf)

dove B è un coefficiente sistematico che rappresenta la sensibilità di un'azione rispetto al portafoglio di mercato, Rm è il rischio di mercato di un'azione comprendente il rischio remunerativo.

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